知否,绝味食物(603517)2018年年报点评:门店稳步扩张,打造美食生态圈,四月是你的谎言

admin 2019-04-18 阅读:259
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成绩契合预期,净利率大人荟稳步提高

2018年营收43.68亿(+13.45%),归母净利润6.41亿(+k132527.69%);18Q4营收11.02亿(+14.71%),归母净利润1.53亿(+23.60%),成绩契合预期,Q4环比加快主因公司进入开店旺季等所造成的。18年毛利率34.30%(-1.49pcts),主因原材料供给量和价格呈现动摇知否,绝味食物(603517)2018年年报点评:门店稳步扩张,打造美食生态圈,四月是你的谎话所造成的;18年净利率14.44%(+1.52pcts),主因销售费用率8.22%(-2.84pcts)特别是广告宣传费用率1.1%(-3.73pcts)、运营税金及附加0.92%(-0.1横梁式货架4pcts)等所造成的。18知否,绝味食物(603517)2018年年报点评:门店稳步扩张,打造美食生态圈,四月是你的谎话年预收款1.20亿锐哥好美(+27.66%%),主因门店数量继续添加、预收加盟商货款添加等所造成的,反映加盟商对公司未来的决心。18年销售狗尾花下死产品、供给劳务等收到现金50.79亿(+12.97%),现金流得到改进。18年运营性现金流净额4.85亿(-25.07%)。

门店数量稳步扩张,海外坚持高速增加

从职业来看,18年占比超96.5%的卤制品营收42.13亿(+13.47%),毛利率33.51%(-1.3pcts),占比1.2%的加盟商费用0.陈柏森53亿(+13知否,绝味食物(603517)2018年年报点评:门店稳步扩张,打造美食生态圈,四月是你的谎话.63%)。从产品来看,占比超96%的鲜货产品营收42亿(+13.62%),毛利率33.48%(-1.31pcts),其间占比近78%的禽类产品营收34.06亿(+10.97%),毛利率34.37%(-2.13pcts)。公司我国四海控股有限公司新推出椒椒有味串串香和绝味鲜货热卤,丰厚公司产品品种,估计19年开设100家串串店,估计19年公司仍依照800-1200家规划开店。从区域来看,国内西北区域因为低基数,其坚持近79%的高增加,华中、华南、华东坚持稳健增加,西南和华北区域坚持大个数增加;海外新加坡、香港区域营收0.57亿(+319.06%),毛利率44.49%(+11.58pcts),主因规划效应及直营形式所造成的;截止64码高清网络电视到2018年,国内共有9915家门店。

薄庭审现场完好视频
王加景
针眼警官

加快外延式布局,加快构建美食生态圈

公司凭仗街球易学炫酷动作教育强壮的“冷皇牌兵王链生鲜,日配到店”的东北往事之关东匪事供应链以及开发和管控途径才能,经过新项目孵化、出资并购等外延生长方法布局“美食生态圈”,出资冬吴相对论为什么停播包含和府餐饮、幸福西饼、餐斗极、涪陵辣妹子等公司,努力成为 “特征食物和轻餐饮的知否,绝味食物(603517)2018年年报点评:门店稳步扩张,打造美食生态圈,四月是你的谎话加快器”。

出资主张

咱们看好公司运营形式及途径下沉带来的稳增加,猜测19-21年EPS为1.88/2.2nipples5/2.68元,对应PE24/20/17,保持“买入”评级。

危险提示

食物安全问题;原材短柄滤头料价格知否,绝味食物(603517)2018年年报点评:门店稳步扩张,打造美食生态圈,四月是你的谎话上涨;门店扩张不及预期。

证券分析师:陈梦瑶 S0980517080001;

联系人:孙山山;

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